- 地政学的緊張の高まりを背景にブレント原油が100ドルを突破する中、ビットコインは78,200ドル付近で取引を終え、3日続落となった。
- クジラ（大口保有者）のビットコイン保有量は約12,185 BTCで横ばいとなり、米国のビットコイン現物ETFは9月8日と9日の2日間で合計1億6,680万ドルの資金流出を記録した。
- コインベース（Coinbase）におけるビットコインの取引高は9月4日に記録した6,700 BTCを下回る水準が続いており、少なくとも200 BTCを保有するアドレスの保有量横ばいと重なっている。
米イランの軍事衝突激化で原油が100ドル突破、ビットコインは下落
9月10日（水）、ビットコインは78,250ドル近辺で取引を終え、3日続落となり、日足終値ベースでは過去1週間で最安値を記録した。
この反落は、地政学的危機の激化によって原油価格が押し上げられたことに伴うもので、YahooFinanceのデータ によると、ブレント原油は水曜日に一時103ドルまで急伸した。
世界的な原油指標であるブレント原油は、紛争の再燃を受けて価格が7月下旬以来の高水準に達し、火曜日と水曜日の両セッションともに約2%上昇した。
「夜間、米国は自国の軍艦が標的にされたことへの報復としてイランのタンカー5隻を攻撃したと発表した。一方、イラン革命防衛隊は対抗措置としてタンカー8隻と軍艦2隻、さらにヨルダンにある米軍基地を攻撃したと表明した」BBC、2026年9月9日（水）。
今回の緊迫化は、米国とイランが関与する敵対関係の再燃を受けたものだ。
BBCは水曜夕方、イランが軍艦を標的にしたことを受けて米国がイランのタンカー5隻を空爆したと報じた。
その後、イラン革命防衛隊は、ヨルダンの米軍基地に加えてタンカー8隻および軍艦2隻を攻撃したと発表した。
原油価格の上昇が長期化すれば世界経済全体でエネルギーコストが押し上げられるため、この紛争再燃は金融市場に新たなインフレリスクをもたらしている。
CPI発表を前にビットコインクジラの需要が停滞、ETFは2週間ぶりの2日連続流出を記録
ビットコインにとって目下の懸念は、大口保有者による需要の減退と軌を一にして表面化している点にある。
オンチェーンデータによると、BTC総供給量の0.001%以上（約200 BTCに相当）を保有するアドレスの合計保有量は、9月4日に約12,187 BTCに達した。
その後残高の伸びは止まり、9月10日時点では12,185 BTC近辺で横ばい推移となっている。
この数値の変化自体はわずかであるものの、直前に行われていた買い増し（蓄積）の傾向を踏まえると重要な意味を持つ。
米財務省が長期国債の買い戻し拡大を発表したことを受け、クジラの保有量は8月19日の約12,023 BTCから直近の12,187 BTC水準まで増加していた。
その後の横ばい推移は、8月下旬のビットコインの上昇相場を支えていた蓄積の勢いが一時的に失われたことを示唆している。
8月下旬の上昇局面においてビットコインは30%上昇しており、米財務省による債券市場への介入が広範なリスク選好姿勢を支えていた。
クジラ需要の今回の停滞は、米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待の後退とも時期が重なっている。
提示された市場データによると、過去1週間でブレント原油が約8%上昇する一方で、利下げ予想確率は約50%から60%へと上昇した。
この組み合わせは、米国のインフレ統計（CPI）および9月16日のFOMC（連邦公開市場委員会）を目前に控えたビットコインを取り巻く環境を、より複雑なものにしている。
大口保有者は短期間の市場構造に大きな影響を及ぼし得るため、クジラの需要動向は極めて重要である。
相場の保ち合い局面において、クジラによる継続的な買いは売り注文を吸収し、比較的小規模な売りで価格が大幅に下落するのを防ぐ役割を果たす。
また、個人投資家などが持ち高を処分（売り抜け）する局面では、その受け皿となることで流動性を提供する。その需要が失われると、市場はわずかな売り圧力に対しても敏感に反応しやすくなる。
この傾向は現在のビットコインの値動きにも合致している。コインベースでのビットコインの1日あたり取引高は、9月4日に記録した6,700 BTCを下回ったまま推移しており、これは200 BTC以上を保有するアドレス群の保有量横ばい化のタイミングと一致している。
これらの要因が重なったことは、前回のビットコイン上昇を牽引した現物需要の一部が市場から失われたことを示唆している。
米国のビットコイン現物ETFもまた、機関投資家需要の減退を示すシグナルを発している。
同ETF群からは9月8日に4,660万ドル、9月9日にさらに1億2,020万ドルの資金流出が記録された。特筆すべき点として、ETFの2日連続流出は8月17日以来の事例となる。
合計1億6,680万ドルに達するこの資金流出は、ブレント原油が両セッションで2%ずつ上昇する局面で発生した。
ビットコインETFの資金フロー | FarsideInvestors
持続的なETF流出による下押し圧力に加え、世界最大のビットコイン保有企業であるストラテジー（Strategy）社も動きを見せなかった。
ストラテジー社は9月7日締めの週において、ビットコインの追加購入を見送った。同社はこれ以前、10週間に及ぶ購入休止期間を経て、8月24日から8月30日までの週に1コインあたり平均80,318ドルの取得単価で4,603 BTC（3億6,970万ドル相当）を取得したばかりだった。
同社はビットコインの購入を行わず、約1億7,630万ドルを投じて同社の優先株式「STRC」181万株の自社株買いを実施した。
ストラテジー社のビットコイン準備資産価値（2026年9月10日時点） | SaylorTracker
現物ETFとストラテジー社による買い付けの停止は、前回の相場上昇を支えた2大需要源が同時に失われたことを意味する。
当面の焦点は米CPI（消費者物価指数）報告に移っており、9月16日に控えるFRBの政策決定を前に、インフレ動向を見極める最終シグナルとなる見通しだ。
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