・ビットコイン（BTC）は、米国とイランの停戦合意後にETF（上場投資信託）からの資金流出とデリバティブの清算が加速し、6万2000ドルを割り込んだ。
・テイカー買い・売り比率は0.90まで低下し、デリバティブ市場全体で売り手優勢が強まっていることを示した。
・ケビン・ウォーシュ氏によるFOMC後のタカ派的な発言を受け、2026年後半のFRB利上げ観測が再び強まっている。
ビットコインのテイカー買い・売り比率が売り手優勢に転じる、FRBのタカ派見通しを市場が再評価
BTC価格は6月18日木曜日、日中取引で4%近く下落し、6万2000ドルを下回った。この下落と同時に、現物ETFからは約9500万ドルの資金流出が発生し、デリバティブ市場では1億3600万ドル超の清算が生じた。強制清算のうち、ロングポジションが約90%を占めた。
BTCをめぐるセンチメントの悪化を示すように、CryptoQuantのテイカー買い・売り比率は弱気に転じた。同指標は、デリバティブ市場における成行買い注文と成行売り注文のバランスを測るものだ。1.0を上回れば、買い手が売り板を積極的に買い上げていることを示す。一方、1.0を下回れば、約定ベースで売り手が優勢になっていることを意味する。
ビットコインのテイカー買い・売り比率は、6月15日の米国・イラン合意直後に0.97まで低下し、約2週間ぶりに売り手優勢へと傾いた。6月18日の取引終了時点では、同指標はさらに0.90付近まで低下し、今月の最低水準を付けた。この動きは、トレーダーが新たな資金を投入するよりも、買い気配に売りをぶつけてポジションを解消する姿勢を強めていることを示している。短期的なリスク選好は全体的に悪化している。
弱気の流れは、6月17〜18日に開かれたFOMC後に一段と強まった。今回の会合は、ケビン・ウォーシュFRB議長の下で初めて実施されたものだった。FRBは政策金利を3.50〜3.75%に据え置いたが、市場は会合後の発言を明確にタカ派的と受け止めた。ウォーシュ氏は、インフレリスクはなお高いと強調し、物価上昇圧力が和らがなければ、政策当局者は追加引き締めに備えるべきだとの考えを示した。
Kalshiでは、2026年のFRB利上げ観測を対象とする270万ドル規模の予測イベントで、利上げ確率が6月19日に56%まで上昇した。同イベントは、2月下旬の米国・イラン紛争前には4セントまで低下していた。CMEのFedWatchツールでも、ウォーシュ氏のタカ派姿勢を受け、7月利上げの確率は38.5%に上昇した。四半期前半には、利上げ観測はほぼゼロだった。
Capital B、最大1200億ドルのビットコイン財務資金調達で株主承認を取得
一方、欧州では、ビットコインを財務資産として保有するフランス企業Capital Bが、株式と債券の発行プログラムを組み合わせた最大1200億ドル規模の資金調達権限について、株主の承認を得た。
公式発表によると、株主の95%超が、約57億5000万ドルの株式発行と最大1150億ドルの債券発行を認める決議に賛成した。今回の承認により、同社の社名をThe Blockchain GroupからCapital Bへ変更することも正式化された。
この承認は、ただちに資金を投入することを義務付けるものではない。ただし、ビットコインの積み増し戦略を拡大するうえで、経営陣が金融市場に柔軟にアクセスできる体制を整えるものとなる。
Capital Bは現在3139BTCを保有しており、欧州で2番目に大きい企業のビットコイン保有企業となっている。同社は、ビットコインへのレバレッジを効かせたエクスポージャーを得るため、MicroStrategy型の財務戦略を採用する上場企業群に加わった。
欧州の上場企業は合計で約1万6971BTCを保有しており、その価値は約10億8000万ドルに相当する。一方、米国上場企業は約116万BTCを保有し、その価値は720億ドル超にのぼる。米欧企業のビットコイン導入には、なお大きな差があることが浮き彫りになっている。
見通し：BTC価格が20日移動平均線を下回り、弱気派は6万ドルを視野に
BTCは直近3日間の下落で7%値を下げ、ボリンジャーバンドの中心線である6万4500ドルを下回った。ブレイクアウトに失敗したことで、5月の高値を下回る戻り高値が形成された。ETF需要の弱まり、テイカー買い・売り比率の悪化、利上げ観測の再燃が、弱気の逆風を強めている。
ただし、MACDはゼロラインを下回ったままだが、ヒストグラムは縮小し始めている。これは、6月上旬の投げ売り局面で見られたほどの勢いでは、売り圧力が加速していないことを示している。直近の日足ローソク足では、6万1000〜6万2000ドル付近で長い下ヒゲも確認されており、この水準で買い意欲があることを示している。
目先のもみ合いレンジは、ボリンジャーバンド下限の6万1000ドルから20日移動平均線の6万4500ドルの間となる。日足終値で6万1000ドルを下回れば、清算主導の売りが再び強まり、6月第1週の大規模な売りが止まった5万9000ドル付近に向かう可能性がある。
反対に、強気派が持続的な回復を実現するには、まず6万4500ドルのボリンジャーバンド中心線を回復する必要がある。この水準を明確に上抜ければ、直近のスイング高値である6万7300ドル付近が視野に入り、現在の弱気構造が無効化される可能性もある。
