オンチェーン分析企業CryptoQuant（クリプトクアント）は8月25日、ビットコイン（BTC）が24%の急騰を経て新たな強気相場の初期段階に入ったとするリポートを公表した。
同社の総合指標「ブルスコア」は過去1週間で30から80へ急上昇し、2025年10月以来の高水準となった。指数を構成する10の基礎指標のうち8つが強気を示したためだ。現物需要の加速に加え、現物と先物の需要が同時に拡大するのは2025年10月上旬以来だという。
ただしCryptoQuantは、強気相場への移行を確認するには365日移動平均線（現在約8万3000ドル）を週足終値で上回る必要があると指摘した。
BTCは8月17日以降24%上昇し、5月15日以来となる8万ドルまで買われた。背景には、アメリカ財務省が9月9日から長期国債の買い戻し額を1回あたり40億ドル（約6400億円、1ドル=160円換算）以上へ倍増させると表明したことや、トランプ大統領が政府によるBTC購入の可能性を示唆したことがある。執筆時点の価格は約7万9000ドルだ。
一方、短期的な過熱感も強い。トレーダーの含み益率は20.5%と2025年6月以来の高さで、大口保有者は8月20日に過去最高となる6億1400万ドル（約982億円）の利益を確定した。取引所へのBTC流入も約5万3000BTCと6月以来の水準に増え、売り圧力の兆候となっている。
CryptoQuantのKi Young Ju（キ・ヨンジュ）CEOはXで「ビットコインの弱気サイクルは終わった」と述べ、同じ指標が2023年1月の強気相場入りも捉えていたと強調した。
｜文・編集：井上 俊彦
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