ポイント
・上値重く一時6.3万ドル台に失速
・FOMCで金利見通しが年内利上げ予想に転換
・米イラン和平合意が画期的も反応は限定的
・SpaceX株上昇一服
昨日のBTC市場
昨日のBTC市場は上値の重い展開となった。
一昨日に6.7万ドル（約1070万円）台で上値を抑えられると、6.5万ドル（約1040万円）でサポートされていたが、今朝方これを割り込むと一時6.3万ドル台まで値を下げた。
BTCは月初に6万ドルを割った後で切り返し、3月末の安値サポートとなっていた6.5万ドルに再び上値を抑えられていた。しかし週明けに米イラン和平覚書の合意報道が出て、19日の署名予定が伝わると6.5万ドルを上抜けた。
それでも両者の言い分に食い違いが見られる中、署名を疑問視する声も上がっていたが、ヴァンス副大統領が「覚書の電子署名は完了している」と述べると、原油価格は80ドルを割り込み、BTCも火曜日未明に6.7万ドル台へ値を伸ばした。
しかし、SpaceX株が1日2割ペースで上昇する一方、BTCのETFフローの回復は遅れ、ロイターが「BinanceのMiCA（欧州暗号資産規制）ライセンス申請が却下される見通し」と報じたこともあり、BTCはレジスタンスとなっていた6.5万ドル台に値を下げた。
欧州時間にかけて一時6.5万ドルを割り込んだが、AXIOSが覚書への署名前倒しの可能性を報じると、BTCは6.6万ドル台に値を戻した。
しかしトランプ大統領が核合意に法的拘束力がないと指摘したことに対し、「そうなれば爆撃を再開する」との強硬姿勢も示されたため上値は重く、FOMCは予想通り金利据え置きとなったが、参加者の金利予想を示すドットチャートの2026年末中央値が前回の「1回利下げ」から「利上げ」に転じたことが嫌気され、BTCは失速した。
さらにウォーシュ新議長の会見がタカ派寄りと受け止められたことから、BTCは一時6.4万ドルを割り込んだ。
その後、AXIOSが合意文書の電子署名が完了したと報じ、米国側・イラン側双方がこれを認めたことで、BTCは6.4万ドル台半ばに値を戻している。
本日のBTC市場
本日のBTC市場は底堅い展開を予想する。
昨日はFOMCでBTCは失速したものの、和平合意の発効期待で持ち直した。ただ戻りは限定的にとどまっている。
FOMCは金利据え置きが予想通りだったが、会見は若干タカ派寄りで、それ以上にサプライズの多い内容となった。まず声明文の短さに市場参加者は驚かされた。前回が約340語程度だったのに対し、今回は約130語と大幅に短縮され、先行きの政策バイアスを示すフォワードガイダンスは廃止された。
さらにドットチャートでは、従来の中間値が現状から0.25％利下げを示す3.375％（3.25～3.5％を意味）だったのに対し、今回の中間値は3.75％とやや中途半端な水準となった。これはウォーシュ議長が自身の予想提出を拒んだため、参加人数が19人から18人に減った影響で、現状より0.125％程度上方修正された結果である。
また、コミュニケーションやバランスシートに関する検討チームを立ち上げ、FOMCの改革姿勢を明確にした。要はフォワードガイダンスなどで市場の予想に働きかけるメリットはある一方で、FRB自身の手を縛ってしまうデメリットを嫌った格好だ。この結果、市場のボラティリティは今後大きくなる可能性がある。こうした大きな方針変更に市場の注目が集まったため、イラン問題に関する議論はほとんど聞かれなかった。
次に和平合意について。主なポイントは以下の通り。
1．レバノンを含む全戦線での停戦
2．領土保全の相互尊重
3．60日以内の最終合意に向けた本格協議
4．米海上封鎖の即時解除
5．ホルムズ海峡の即時再開と通航の正常化
6．条件付きの復興・開発支援（3000億ドル規模の枠組み）
7．制裁の段階的解除
8．核兵器開発・取得の禁止と、IAEA監視下での高濃縮ウラン希釈協議
9．イラン産原油の即時輸出再開
10．履行状況に応じた凍結資金の解除
1979年のイスラム革命以降、初めて米イラン間で合意文書が交わされた点は確かに画期的である。しかしこの歴史的な合意にもかかわらず、BTC相場の戻りは鈍い印象だ。市場が完全に安心していない主な理由は、核廃棄の具体策を60日間の協議に先送りしている点、3000億ドル規模の復興資金が履行条件付きである点、ホルムズ海峡の安全確保とタンカー航行の本格正常化までまだ時間がかかる点などであろう。実際に原油価格も急落したものの、完全底入れには至っていない。
それ以上に、ETFなど資金フローが戻り切っていない点も相場の重しとなっている。この点では、SpaceX株の上昇が一服したことを受けて、BTCへの資金流入が再開するかに注目が集まる。
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※この記事は「楽天ウォレット」のデイリーレポートを転載したものです。
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