・ソラナ基盤のトークン化株式プラットフォームPreStocksは、Anthropic関連トークンのセカンダリー市場での譲渡をめぐる論争を受け、自社のSPV構造を擁護した。
・PreStocksにおけるSpaceXトークンの取引高は1500万ドルを突破した。トークン化された非公開市場へのエクスポージャー需要は底堅さを維持している。
・ソラナ（SOL）のデリバティブ市場では、週末の売りにもかかわらず、投げ売りではなくポジションの入れ替えが見られる。SOLは引き続き84〜85ドルの支持帯を守っている。
米英のトークン化関連規制を追い風に、SOL先物市場は底堅さを示す
米国と英国の規制当局は過去24時間で、トークン化株式やブロックチェーンを活用した非公開市場向け金融商品に関する制度面の動きを前進させた。
ロイターによると、米証券取引委員会（SEC）は早ければ今週にも、トークン化株式を対象とする「イノベーション免除」を公表する見通しだ。一方、英国では金融行動監視機構、FCAとイングランド銀行が共同声明を出し、トークン化されたホールセール金融市場における規制、インフラ、標準的な市場慣行について、関係者から意見を募っている。
「英国政府のホールセール金融市場デジタル戦略（WFMDS）は、トークン化を大きな機会と位置づけた。特に、取引後処理や担保の分野での活用が期待されている。」─金融行動監視機構およびイングランド銀行、5月18日の意見募集文書
月曜日には市場全体が下落したものの、ソラナのデリバティブ市場は全面的な投げ売りというよりも、なお底堅さを示している。トレーダーは今週、米SECと英FCAによる規制面での前向きな材料にも注目している。
火曜日時点で、過去24時間のSOLデリバティブ市場における清算総額は約650万ドルに達した。ロング清算は465万ドル、ショート清算は約188万ドルで、マクロ要因による下押し圧力が確認された。
ただし、この清算規模は、SOLの現物時価総額約500億ドルと比べれば比較的小さい。
Coinglassのデリバティブデータによると、同期間のSOLデリバティブ取引高はむしろ8.18%増加し、約84億4000万ドルとなった。一方、未決済建玉は0.55%減の55億1000万ドルにとどまった。
未決済建玉の減少が比較的小幅にとどまっていることは、トレーダーがポジションを積極的に手じまっているのではなく、ポジションを入れ替えながらレバレッジを抑えていることを示している。
一方、24時間のロング・ショート比率は0.98と中立に近く、足元の変動にもかかわらず、ポジションの偏りは比較的限定的だ。
清算ヒートマップでも、SOLが84〜85ドルのレンジで横ばいに推移するなか、主要取引所全体ではなおロングのポジションがショートをわずかに上回っていることが示されている。
ソラナ基盤のPreStocks、Anthropic騒動後にトークン化株式構造を擁護 非公開企業もセカンダリー市場を認識していると主張
SOL価格は月曜日、週末にかけた暗号資産市場全体の5日間にわたる下落を受け、85ドルを下回った。他の主要デジタル資産と同様に弱含んだ形だ。
その一方で、ソラナ基盤のトークン化株式プラットフォームPreStocksは、AI企業Anthropicと無許可のセカンダリー市場向けトークン化商品をめぐる論争に反論した。
5月15日、米国の非公開企業やIPO前市場へのトークン化されたアクセスを提供するソラナ基盤のプロトコルであるPreStocksは、公開声明を出し、同社のトークン化商品を支える運用構造を擁護した。
同プラットフォームは、現在稼働しているPreStocksトークンはすべて、同社が示す条件に従って完全に裏付けられ、運用されていると説明した。そのうえで、カウンターパーティーリスクやSPVに関連するリスクは、従来のIPO前セカンダリー市場にも長く存在してきたものだと強調した。
同プラットフォーム上のAnthropic関連トークン市場は先週、同社がセカンダリー市場での活動に関連する無許可の移転構造に警告を発したことを受け、約45%下落していた。ただし、その後のインプライド評価額は、一時7000億ドルを下回った後、9500億ドル近辺で安定した。
「SPVは10年以上にわたり、IPO前セカンダリー市場で主要な仕組みとして使われてきた。SPVとカウンターパーティーのリスクは新しいものではない」「非公開企業は長年にわたり、セカンダリー市場の存在を認識し、それに依存し、その恩恵も受けてきた。たとえ公には否定していたとしてもだ」─PreStocksチーム声明、2026年5月15日
PreStocksは5月6日、Anthropic、SpaceX、防衛テクノロジー企業Andurilなど、上場前の非公開企業へのエクスポージャーを提供する商品の累計取引高が10億ドルを突破したと発表していた。
イーロン・マスク氏率いるSpaceXに連動するPreStocks上のトークン取引高は、すでに1500万ドルを突破している。上場株式のトークン化をめぐる規制の明確化がなお立法面で検討されているなかでも、IPO前資産に対する投機的需要の強さを示している。
PreStocksは、セカンダリー市場の仕組みは従業員や初期投資家に流動性を提供するとともに、非公開企業が上場前に投資家層を広げ、価格発見を改善するうえでも役立つと主張している。
PreStocksは、実際の株式または非公開企業に対する持分に応じた金融権益を取得・保有する法的主体として、特別目的事業体、SPVを組成する。そのうえで、これらのSPVの評価額に連動するデジタルトークンをソラナブロックチェーン上で発行する。これにより、投資家は企業評価額の上昇または下落に対する経済的な価格エクスポージャーを、小口化された形で得ることができる。
SPVモデルに加え、同プラットフォームは合成型の無期限契約も提供している。これは、実際の原資産株式を移転・保有することなく、非公開企業のインプライド評価額と価格変動を反映するデリバティブである。
