●停戦主導のリスクオン心理のなか、イーサリアムは6%急伸して2,200ドルとなり、ビットコインのパフォーマンスを上回る。
●チャールズ・シュワブによる暗号資産取引の展開が、機関投資家のアクセス拡大というシナリオを加速させる。
●20億ドルのロングポジションとショートの清算が優勢であることが強気のモメンタムを示唆しており、2300ドル〜2,500ドル付近でレジスタンス（上値抵抗線）が形成されている。
チャールズ・シュワブの暗号資産展開と停戦によるラリーがイーサリアムのアウトパフォームを牽引
4月8日水曜日、市場が米国とイランの間の停戦に好感したことで、イーサリアム価格は6%急騰し、2,200ドルに達した。このラリーでETHはビットコインをアウトパフォームした。ビットコインは4%の上昇にとどまり、7万2,000ドル未満に抑えられたままであった。
この反発は、資産運用会社チャールズ・シュワブが自社の「Schwab Crypto」プラットフォームを通じてイーサリアムの直接取引を開始するという、機関投資家絡みの大きな好材料と重なった。
これにより、同社の3,700万人の顧客は、間接的なETFへのエクスポージャーから完全な現物取引へと移行することになる。
この展開は、一部の顧客を対象とした2026年第2四半期の限定的なパイロット版から始まり、年内にはより幅広いアクセスが可能になる予定である。取引は、標準的な証券口座ではなく、Charles Schwab Premier Bank, SSBの口座を通じて行われる。
サービス開始時点では、ニューヨーク州およびルイジアナ州の居住者は対象外となり、当初は基本的な売買機能のみをサポートし、ステーキングや外部ウォレットへの送金はできない。
2025年1月にチャールズ・シュワブのCEOに就任したリック・ワースター氏は、同社が直接的な暗号資産取引市場に参入する計画の主要な推進者である。
「顧客がCoinbaseで暗号資産を購入しているのなら、それをぜひSchwabに戻してもらいたいと考えている」 – リック・ワースター氏（チャールズ・シュワブCEO）、2025年7月
この動きは、運用資産残高（AUM）が10兆ドルを超える米国の主要金融機関による、近年の暗号資産市場への進出と軌を一にしている。
バンク・オブ・アメリカは2026年1月以降、ポートフォリオの1%〜4%を暗号資産に割り当てるよう顧客に推奨している。一方、フィデリティ・インベストメンツは401(k)プランにデフォルトで1%のビットコインETFへの配分を組み込み、約8億ドルの資金流入を集めている。
一方、モルガン・スタンレーはE*Tradeプラットフォームを通じて暗号資産へのアクセスを拡大し、独自のイーサリアムETF「Morgan Stanley Ethereum Trust」を申請した。これにはステーキング要素が含まれており、投資家はステーキングされたETHから利回りを得ることができるため、従来の現物ETFとの差別化が図られている。
Schwabの暗号資産プラットフォームの公開ウェイトリストはすでに受付を開始しており、この発表は強気心理を増幅させ、デリバティブ市場でショート清算の波を引き起こした模様だ。
20億ドルのロングとショート清算の不均衡が強気モメンタムを示唆
新たな停戦の呼びかけを受けて機関投資家がポジションを調整したため、火曜日にはイーサリアムETFから6,470万ドルが流出した。しかし、リテール（個人）向けデリバティブ市場では、投機的なトレーダーがかなりの買いを入れ、直近のETHの上昇を支えた。
CoinGlassによると、過去24時間で12万519人のトレーダーが清算され、市場全体の清算額は5億9,729万ドルに達した。
イーサリアム先物契約の清算額は合計で約1億2,600万ドルとなった。特筆すべきは、ショートの清算が9,976万ドルと全体の約79%を占めたのに対し、ロングの清算はわずか2,600万ドルにとどまったことだ。
この不均衡は、価格の急上昇に伴って弱気ポジションの閉鎖が強制される、活発なショートスクイーズが発生していることを浮き彫りにしている。
現在の価格付近に集中するポジションを追跡する清算マップは、ETH価格が2,200ドルの節目を突破した際に、積極的なレバレッジがかけられたことを反映している。
火曜日にはETHのロング契約が20億ドルに急増し、地政学的な安堵感と、Schwabやその他の大手金融機関を通じた機関投資家のアクセス拡大の双方によって推進された、強力な投機的需要を示唆している。
対照的に、総ショートポジションは8億400万ドルに減少し、そのうち5億9,100万ドル以上が2,300ドルの価格帯周辺に集中している。
歴史的に、このような密集したショートポジションはレジスタンスとして機能する可能性がある。しかし、強気のモメンタムが持続した場合、これらの水準は逆に新たな清算の波を引き起こし、2,500ドルに向けた上昇を加速させる可能性がある。
下値については、約5億ドルのロングポジションが2,200ドルより上の水準に集中しており、この水準が重要なサポートゾーン（下値支持線）として強化されている。これは、少なくとも短期的には、急速な調整に対してトレーダーが強気のポジションを厚く構えていることを示唆している。
予測市場がリスクを再評価、4月に注視すべき重要な水準として2,400ドルが浮上
火曜日に世界の金融市場がリスクの再評価（リプライシング）を行うなか、予測市場のデータによると、トレーダーは慎重ながらも楽観的ではあるが、持続的なブレイクアウトを完全に確信しているわけではないことが示されている。
Polymarketにおいて、イーサリアムの4月の目標価格に連動する契約は現在、ETHが2,400ドルに到達する確率を65%と示しており、短期的には最も可能性の高い結果となっている。一方、2,600ドルへの上昇確率は31%、2,800ドルは12%、3,000ドルに向かう動きについてはわずか5%に低下している。
下落方向については、市場はETHが再び2,000ドルまで下落する確率を51%と見積もっており、1,800ドルまでさらに深く下落する可能性は17%となっている。
この分布は、強力な短期モメンタムと長引くマクロ経済の不確実性の間で板挟みになっている市場を反映している。確率が2,400ドル付近に集中していることは、2,300ドル付近でショートの建玉（ショート・インタレスト）が厚いことを示すデリバティブデータと一致しており、ETH価格がこの価格帯の中で上値の重い保ち合い（コンソリデーション）を経験する可能性があることを示している。
もしイーサリアムが2,300ドルを上抜けて6億ドルのショートポジションの清算を引き起こした場合、2,500ドルに向けた急速な上昇の可能性がますます高まる。
逆に、2,200ドルより上でモメンタムを維持できなかった場合、市場は2,000ドル水準に向けたプルバック（引き戻し）のリスクにさらされる可能性がある。
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