暗号資産（仮想通貨）運用会社Bitwise（ビットワイズ）の最高投資責任者（CIO）、Matt Hougan（マット・ホーガン）氏はブログを更新し、ステーブルコイン発行企業Circle（サークル）の企業価値について、保守的な前提に基づいても「2030年までに約750億ドル（約12兆円、1ドル=160円換算）規模に達する」と試算した。
この評価の根拠として同氏は、ステーブルコイン市場の拡大、USDコイン（USDC）の市場シェア、収益率（テイクレート）の3点に重きを置いている。
市場規模については、2030年に約1兆9000億ドル（約304兆円）へ拡大するというCiti（シティ）の予測を採用した。また、Circleは現在、USDCで約25％のシェアを持っており、市場が拡大するにつれて大手の参入も考えられるが、歴史的に見て、革新的な企業が初期の市場優位性を維持することも多いことから、市場シェアは現状を維持すると仮定した。そして、競争激化により収益率（テイクレート）が現在の半分（0.8%）に低下すると仮定しても、年間約27億ドルの純利益が見込める。
こうした前提のもと、売上約38億ドル（約6080億円）、純利益約27億ドル（約4320億円）が見込まれ、これにS&P500の平均的な株価収益率（PER）を乗じることで、750億ドルという数字が導き出せるという。
これは直近の評価額と比較して2倍以上の上昇余地を示唆するものだ。足元では規制懸念（CLARITY法案）により株価が一時20％下落したが、ホーガン氏はこれを過剰反応とし、長期的な成長ストーリーは揺らいでいないと強調している。
｜文・編集：井上俊彦
｜画像：Shutterstock
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