●ビットコインとイーサリアムは、USD1が一時0.94ドルまでデペグ（米ドルとの連動外れ）した後回復したものの、7日間の安値を更新した。
●予測市場では、ZachXBTによるインサイダー取引の告発対象としてMeteoraである確率を38%と予測している。
●12時間で2億3200万ドルを超える清算が発生し、デリバティブ市場全体で下落圧力が強まっていることを示唆している。
USD1のデペグとZachXBTの警告が市場を揺るがし、ETHはBTCの5%下落に追随
イーサリアム（ETH）は2月22日（月）、ビットコインの5%の下落に連動し、両資産ともそれぞれ1825ドルと6万3743ドル付近で7日間の安値を更新した。この初期の下落は、トランプ氏に関連するステーブルコイン「USD1」が攻撃を受けたことが確認された後に加速した。
「今朝、USD1に対して組織的な攻撃が仕掛けられました。攻撃者は複数のWLFI（World Liberty Financial）共同創業者のアカウントをハッキングし、インフルエンサーに金銭を支払ってFUD（恐怖・不安・疑念）を拡散させ、捏造された混乱から利益を得るためにWLFIの大量のショートポジション（空売り）を構築しました。しかし、それは失敗に終わりました。」 – WLFI、2026年2月23日
ロイターのトム・ウィルソン氏が確認したところによると、USD1は一時0.94ドルまで下落したが、数時間以内にペグ（連動）を回復した。
この回復とチームの声明により当面のシステム的な懸念は沈静化したものの、一時的なデペグとチームによる攻撃の確認から24時間以内に5%の下落を引き起こした。同ステーブルコインの時価総額は記事執筆時点で47.4億ドルまで低下し、2月9日に記録したピークの54億ドルから7億ドル減少している。
市場の日中変動は、オンチェーン調査員のZachXBTがX上の100万人のフォロワーに対し、暗号資産界で最も収益性の高い企業の1つをターゲットにした「大規模な調査」を2月26日に公開すると警告したことで、さらに激化した。この企業では長期間にわたるインサイダー取引違反が行われていたとされる。
予測市場は素早く反応した。Polymarketでは、どの企業が暴露されるかの確率について賭けが始まった。2026年2月23日午前11時57分（東部標準時）に作成されたデータは、急激な価格変動の傾向を示している。
執筆時点で、Meteoraが38%のオッズで最も有力視されており、AxiomとPump.funがそれぞれ14%で続き、Jupiterは9%近くで後を追っている。契約の総取引量は24時間足らずで260万ドルを超えており、2月26日の暴露に向けて強い投機的関心が集まっていることを示している。
「2月26日、暗号資産業界で最も収益性の高い企業の1つに関する大規模な調査結果を公開する。そこでは複数の従業員が長期間にわたり内部データを悪用してインサイダー取引を行っていた。」 – ZachXBT、2026年2月23日
Meteoraは、トランプ氏のWLFIに関連した過去の評判上の論争と結びついている。2025年10月、分散型取引所Meteoraの共同創業者であるデイビス・チョウ氏とベン・チョウ氏は、メラニア・トランプ氏のミームコインおよびその他15のトークンが「名声を武器にした（weaponized fame）」価格吊り上げ（パンプ）構造の一部を形成したと主張する集団訴訟で名指しされた。
報道ではまた、トランプ氏のチームに関連した420万ドルのエアドロップが、価格吊り上げと売り抜け（パンプ・アンド・ダンプ）のスキーム疑惑を巡る法的紛争の数時間後に行われたともされている。
12時間で2億3000万ドルの清算が発生し下落圧力を示唆、ETHは1700ドルへの反落リスク
ステーブルコインの不安定性は、レバレッジ取引を行うトレーダーに担保の急速な再調整を迫ることが多く、永久先物市場のボラティリティを増幅させる。
清算クラスターがより短い時間枠に圧縮されると、それはしばしばさらなる価格下落の前兆となる。なぜなら、永久先物市場に配置されたアクティブトレーダー、自動マーケットメイカー、取引ボットは、通常、現物市場が市場の展開を消化する前に動くからである。
歴史的に、12時間の清算比重が24時間合計の60%を超えると、戦略的な市場ウォッチャーは次の取引セッション内で二次的な下落が続くリスクが高いと判断する場合がある。
過去12時間で、CoinGlassの清算データは合計2億3225万ドルの清算を示している。そのうち2億118万ドルがロング（買い）ポジションであった。
比較として、24時間の清算額は3億3355万ドルである。これは、24時間の強制決済総額の70%近くが直近の12時間の枠内で発生したことを意味する。ヒートマップではビットコインが9170万ドルの清算でリードし、イーサリアムが7012万ドルで続いている。ロング清算の優勢は、強気の過剰エクスポージャーが一掃されていることを裏付けている。
テクニカル面では、イーサリアムの4時間足チャートは価格が1938ドル付近のパラボリックSARの抵抗帯を下回って推移していることを示している。モメンタム指標は弱い。RSIは41付近で推移しており、売られ過ぎの極端な水準には達していないものの、弱気バイアスを反映している。
MACDヒストグラムのバーはマイナス方向に拡大し続けており、下降モメンタムが枯渇するのではなく加速していることを確認している。
重要なサポートラインは現在、過去の構造的安値である1742ドルにある。このレベルを下回ると、心理的節目である1700ドルが意識される。清算の連鎖が激化し、現物需要が供給を吸収しきれない場合、1680ドルへの下押しも排除できない。
逆に、1938ドルを回復すれば、当面の下落圧力は無効化され、2000ドル回帰に向けた道が開かれる。しかし、市場はシステム的なステーブルコインのリスクと評判に関わるショックの両方に対して過敏な状態が続いている。
ZachXBTの開示が2月26日に予定されていること、清算リスクの高まりにより、イーサリアムはさらなる下落リスクに直面している。
